M&A tanácsadás lépései Magyarországon

Bevezetés

Az M&A (mergers & acquisitions, vagyis vállalati összeolvadások és felvásárlások) tanácsadás kulcsfontosságú, ha egy tulajdonos szeretné eladni cégét, vagy egy befektető új vállalat megszerzésén gondolkodik. Magyarországon a cégeladás és cégfelvásárlás folyamata bonyolult és több hónapot, akár éveket is igénybe vehet. Ezért nélkülözhetetlen a szakértői támogatás, amely biztosítja, hogy a tranzakció gördülékenyen menjen végbe, és az eladó a lehető legjobb feltételeket érje el.

Ebben a cikkben bemutatjuk, hogyan zajlik az M&A tanácsadás Magyarországon, milyen lépésekből áll a folyamat, és mire kell különösen figyelnie a cégeladó tulajdonosnak.

A cégeladási folyamat nemcsak összetett, de tele van buktatókkal is. Erről külön is írtunk a 10 hiba, amit elkövetnek cégeladáskor című cikkünkben, ahol bemutatjuk, milyen hibákat követnek el leggyakrabban a tulajdonosok, és hogyan kerülhetők el ezek. 

Mi az M&A tanácsadás lényege?

 Az M&A tanácsadás célja, hogy a felek – legyen szó cégeladóról vagy befektetőről – biztonságosan és hatékonyan hajtsák végre a tranzakciót. A tanácsadó szerepe több területet is lefed:

• Cégértékelés: meghatározza a vállalat reális piaci értékét.

• Struktúra kialakítása: segít a tranzakció jogi és pénzügyi kereteinek megtervezésében.

• Vevők és befektetők keresése: kapcsolatokat teremt a megfelelő partnerrel.

• Tárgyalási támogatás: képviseli az ügyfél érdekeit és biztosítja, hogy a feltételek kedvezőek legyenek.

Magyarországon az M&A tanácsadó kiemelt szerepe abban áll, hogy a helyi piaci ismereteket nemzetközi tapasztalattal ötvözve adjon tanácsot. Ez különösen fontos a közép-kelet-európai régióban, ahol a befektetői szempontok gyakran eltérnek a nyugat-európai gyakorlattól.

A cégfelvásárlás fő lépései

A cégfelvásárlás több szakaszból áll, amelyek mindegyike alapos előkészítést és szakmai irányítást igényel.

1. Előkészítés és cégértékelés

Az első lépés mindig a vállalat alapos felmérése. Az M&A tanácsadó pénzügyi, piaci és stratégiai elemzést készít, amely alapján meghatározható a cég reális értéke. Ez azért kritikus, mert a tulajdonos gyakran magasabb árat szeretne, míg a vevő alacsonyabb árat kínálna. A független cégértékelés segít elkerülni a tárgyalások elakadását.

2. Befektetők felkutatása

A tanácsadó széleskörű kapcsolatrendszerére támaszkodva azonosítja azokat a potenciális vevőket, akik valóban érdeklődnek a vállalat iránt. Magyarországon a stratégiai befektetők mellett egyre több magántőke-befektető (private equity) és nemzetközi szereplő is aktív. A megfelelő partner megtalálása döntően befolyásolja a tranzakció sikerét.

3. Due diligence folyamat

A due diligence (átvilágítás) során a vevő részletesen megvizsgálja a céget: pénzügyi kimutatások, szerződések, jogi kockázatok, adózás. Ez egy kritikus pont, mert minden rejtett probléma (pl. peres ügy, elmaradt adófizetés) csökkentheti a vállalat értékét. Az M&A tanácsadó előzetes átvilágítással segíthet, hogy ne érje meglepetés a tulajdonost.

4. Tárgyalások és szerződéskötés

A folyamat végén kerül sor a konkrét tárgyalásokra és a szerződés aláírására. Itt a tanácsadó egyik legfontosabb feladata az ügyfél érdekeinek képviselete. Ez magában foglalja az áralkut, a fizetési feltételek kialakítását, valamint a garanciák és felelősségek meghatározását.

Mire figyeljen a cégeladó tulajdonos?

A cégeladás sok tulajdonos számára életük egyik legnagyobb üzleti döntése. Az időzítés, a felkészülés és a megfelelő szakértő bevonása mind kulcstényezők.

• Reális árképzés: gyakori hiba, hogy a tulajdonos túl magas árat vár. Egy szakértői cégértékelés segít elkerülni, hogy emiatt meghiúsuljon az ügylet.

• Átláthatóság: a vevő biztosan átvilágítja a céget. Érdemes előre rendbe tenni a pénzügyi kimutatásokat, szerződéseket és jogi dokumentumokat.

• Időzítés: a piaci helyzet nagyban befolyásolja az értékesítést. Gazdasági fellendülés idején magasabb árat lehet elérni, míg recesszióban nehezebb eladni.

• Szakértő bevonása: egy tapasztalt tanácsadó nélkülözhetetlen a folyamatban, mert a tulajdonos érzelmileg is érintett, és könnyen hozhat rossz döntést.

A sikeres tranzakció érdekében érdemes tisztában lenni azokkal a gyakori tévedésekkel is, amelyek a legtöbb cégeladás során felmerülnek. Erről bővebben olvashat a 10 hiba, amit elkövetnek cégeladáskor cikkünkben. 

Hogyan segít a tanácsadó?

A tanácsadó nemcsak a folyamat technikai részleteit kezeli, hanem stratégiai partnere is az ügyfélnek.

• Piaci ismeretek: pontosan tudja, milyen befektetők aktívak a régióban, és milyen feltételekkel.

• Tárgyalási tapasztalat: képes érvelni a magasabb ár mellett és minimalizálni a kockázatokat.

• Teljes folyamatmenedzsment: a kezdeti cégértékeléstől a szerződéskötésig végigkíséri az ügyfelet.

• Idő- és költségmegtakarítás: a tulajdonosnak nem kell minden részletet egyedül kezelnie, így több ideje marad a cég működtetésére vagy a következő lépés megtervezésére.

Egy jól kiválasztott tanácsadó jelentősen növeli az esélyt arra, hogy az eladó a lehető legjobb feltételekkel zárja le az ügyletet.

Összefoglalás

Az M&A tanácsadás Magyarországon nélkülözhetetlen a sikeres cégfelvásárlásokhoz és cégeladásokhoz. A folyamat összetett: előkészítés, befektetők felkutatása, due diligence és tárgyalások. A tanácsadó szerepe az, hogy minden lépésnél biztosítsa a szakmai támogatást, növelje az ügyfél tárgyalási erejét, és minimalizálja a kockázatokat.

Ha Ön cégeladást vagy befektetést tervez Magyarországon, érdemes már a folyamat elején tapasztalt M&A tanácsadót bevonni, hogy a tranzakció gördülékenyen menjen végbe és a lehető legjobb eredménnyel záruljon.

Amennyiben szeretné elkerülni a leggyakoribb hibákat a cégeladás során, ajánljuk figyelmébe a 10 hiba, amit elkövetnek cégeladáskor című cikkünket.